Фундамент.Самое интересное.

[Relder 152]

Замглавы Минэкономразвития РФ Андрей Клепач считает, что повышение ключевой ставки ЦБ с 7% до 7,5% не столько понизит инфляцию, сколько еще больше затормозит рост и повысит вероятность уже не стагнации, а рецессии. Такое мнение он высказал "Интерфаксу" в пятницу.

 

ЦБ РФ аргументировал свое решение повысить ключевую ставку с 7% до 7,5% годовых, которое стало неожиданностью для рынка, усилившимися инфляционными рисками. Рост цен, которые прибавляют по 0,2% уже 11 недель подряд, обусловлен "более сильным, чем ожидалось, влиянием курсовой динамики на потребительские цены, ростом инфляционных ожиданий, а также неблагоприятной конъюнктурой рынков отдельных товаров", заявил ЦБ.

 

На 21 апреля годовая инфляция достигла уже 7,2% - это на 2,2 п.п. выше таргета ЦБ (5%). В своем заявлении Банк России, до сих пор отмечавший лишь "риски превышения" таргета, констатировал, что даже при повышенной ставке инфляция лишь замедлится "до уровня не выше 6% к концу года".

 

Одако А.Клепач с оценкой влияния фактора ставки на инфляцию не согласен: "Девальвация и так перейдет в цены. ЦБ рассчитывает, что дальнейшего снижения курса рубля не будет. Думаю, что он еще снизится, но ради его укрепления ЦБ и "давит" экономику".

 

По словам замглавы Минэкономразвития, ссылка на необходимость "зажать кредитование в стагнирующей экономике - это know how нашего ЦБ".

 

Минэкономразвития оценивает рост ВВП РФ в 1-м квартале 2014 года на уровне 0,8% по сравнению с 1-м кварталом 2013 года. С учетом исключения сезонного и календарного факторов, по оценке министерства, ВВП в 1-м квартале снизился на 0,5% по сравнению с 4-м кварталом 2013 года.

 

В целом за 2013 год экономика выросла на 1,3%. В 2014 году Минэкономразвития ожидает роста ВВП на 1,1% по базовому сценарию (предполагающему изменение бюджетного правила) и на 0,5% - по консервативному сценарию.

[Relder 152]

Британская экономика выросла чуть медленнее' date=' чем ожидалось в течение первых трех месяцев 2014 года, но в годовом исчислении темпы были самыми быстрыми за более чем шесть лет. Об этом было сказано в отчете, который был представлен Управлением национальной статистики.[/color']

Согласно данным, в первом квартале валовой внутренний продукт вырос на 0,8 процента, по сравнению с +0,7 процента в последние три месяца 2013 года. По сравнению с первым кварталом 2013 года, рост ВВП составил 3,1 процента (наибольшее повышение с последней четверти 2007 года). Экономисты прогнозировали рост на 0,9 процента в квартальном выражении и на 3,2 процента годовых.

Ускорение темпов поможет премьер-министру Дэвиду Кэмерону, который пытается убедить избирателей, что его консервативная партия должна быть возвращена к власти на выборах в следующем году, чтобы продолжить восстановление Британии.

В УНС также сказали, что рост экономики Великобритании за первые три месяца оказался на 0,6 процента меньше, чем на пике в первом квартале 2008 года. Но за исключением нефтегазового сектора, который находится в упадке, ВВП оказался на 0,3 процента выше, чем в начале 2008 г.

Стоит также отметить, что сегодня глава Банка Англии заявил: восстановление экономики начинает ускоряться, и есть первые признаки того, что она будет устойчивым.

Хотя экономика Британия будет расти быстрее, чем любая другая экономика G7 в этом году, большинство богатых стран уже достигли их докризисного уровня.

Между тем, добавим, что население Великобритании также сильно возросло после финансового кризиса, а это означает, что рост ВВП на душу населения все еще значительно ниже докризисного.

Данные также показали, что рост в сфере услуг - составляет более трех четвертей ВВП – составил 0,9 процента в первом квартале после +0,8 процента в последнем квартале 2013 года. Это был самый быстрый рост этого сектора, начиная с третьего квартала 2012 года.

 

Объем промышленного производства увеличился на 0,8 процента (наибольший прирост со второго квартала 2010 года). Строительство, на долю которого приходится около 6 процентов ВВП, выросло на 0,3 процента.

[Relder 152]

Аналитики ждут от ЕЦБ прямых валютных интервенций

"Европейский центральный банк, скорее всего, запустить кампанию по снижению курса евро , которая состоит из трех фаз: постоянные разговоры, прямая валютная интервенция, и, наконец печать банковских банкнот", - говорит один из аналитиков MarketWatch.

[Relder 152]

• ФРС оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 0' date='0% и 0,25%[/color']
  
• Комитет по операциям на открытом рынке ФРС проголосовал 9 против 0
  
• ФРС сократит покупки облигаций на 10 млрд долларов в меся до 45 млрд долларов
  
• ФРС приобретет ипотечных ценных бумаг на 20 млрд долларов в месяц
  
• ФРС приобретет ипотечных казначейских облигаций США на 25 млрд долларов в месяц
  
• ФРС приближается к середине сокращения третьего цикла покупок облигаций
  
• Экономика переживает подъем в последнее время, после резкого замедления зимой
  
• Индикаторы рынка труда неоднозначны, уровень безработицы все еще высок
  
• Фиксированные инвестиции компаний снизились, восстановление рынка жилья остается слабым
  
• Расходы домохозяйств, похоже, растут более быстрыми темпами
  
• Продолжаем внимательно отслеживать ситуацию с инфляцией
  
• Экономическая активность будет расти "умеренными темпами", занятость постепенно улучшится
  
• ФРС оставила формулировку относительно ориентиров без изменений по сравнению с мартом
  

[Relder 152]

Накануне публикации в США ежемесячной статистики по рынку труда доллару пока удается удерживать вчерашние достижения против иены. Евро/доллар консолидируется неподалеку от месячных максимумов, а фунт/доллар вновь обновил шестилетние максимумы после публикации в Британии сильной цифры по Индексу деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в апреле. «Рынок ждет сильных данных по рынку труда США и в целом с оптимизмом смотрит в будущее», - говорит Роберт Синч из Pierpont Securities. – «Это может привести к росту рыночных ставок в США и повышению спроса на американскую валюту». «Быки по евро/доллару, похоже, перегруппировались и все же намерены двинуть пару к отметке $1.40», - говорят в RBS. ***удалено***

Edited May 2, 2014 by Capman
п.9

[Relder 152]

Накануне публикации в США ежемесячной статистики по рынку труда доллару пока удается удерживать вчерашние достижения против иены. Евро/доллар консолидируется неподалеку от месячных максимумов, а фунт/доллар вновь обновил шестилетние максимумы после публикации в Британии сильной цифры по Индексу деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в апреле. «Рынок ждет сильных данных по рынку труда США и в целом с оптимизмом смотрит в будущее», - говорит Роберт Синч из Pierpont Securities. – «Это может привести к росту рыночных ставок в США и повышению спроса на американскую валюту». «Быки по евро/доллару, похоже, перегруппировались и все же намерены двинуть пару к отметке $1.40», - говорят в RBS. ***удалено***

Банк Англии Канлифф

 

 

• ставки должны быть увеличены, когда восстановление экономики будет иметь прочную основу;
  
• отложенный спрос жилье может оказать значительное давление;
  
• последние данные позволяют предположить, что рост цен на жилье продолжиться;
  
• импульс на рынке жилья таит в себе значительные риски для стабильности.
  

Edited May 2, 2014 by Capman

[Relder 152]

На своем заседании в следующий вторник РБА оставит ключевую ставку на уровне 2.5% и подтвердит прогноз о неизменности курса монетарной политики на ближайшее будущее, считают в HSBC. «Инфляция близка к целевому уровню, а австралийская экономика оживает, поэтому РБА вряд ли будет словесно давить на курс аусси», - отмечают в банке. – «В настоящий момент рынок закладывается на то, что первое повышение ставок состоится в первом квартале 2015 года, однако мы продолжаем ожидать этого уже в четвертом квартале года нынешнего. Впрочем, для реализации данного сценария существуют три риска: 1) текущее улучшение на рынке труда Австралии может оказаться временным; 2) снижение инвестиций в добывающий сектор скажется на экономике более негативно, нежели ожидается и 3) правительство серьезно ужесточит фискальную политику»

[Relder 152]

Несмотря на очень сильные данные по занятости в США в апреле, падение евро по отношению к американской валюте носит ограниченный характер. В качестве реакции на отчет по рынку труда курс евро/доллар упал не более чем на 60 пунктов, при этом к настоящему моменту более половины потерь единой валюте уже удалось отыграть. На подходе к фигуре 1.3800 отчетливо проявили активность покупатели евро. Ситуацию можно объяснить тем, что очень сильные апрельские цифры по занятости все равно будут не в состоянии изменить темпы сворачивания стимулирующей программы ФРС или же приблизить начало повышения процентных ставок. Краткосрочные спекулянты, которые перед выходными проводят фиксацию прибыли по коротких позициям, также помогают единой валюте проявить «тефлоновые свойства».

[Relder 152]

Курс рубля снизился во вторник на фоне возобновления военной операции Киева по подавлению очагов сепаратизма на востоке Украины, однако торговая активность на рынке была низкой по причине отсутствия крупных игроков и центрального банка. Курс доллара к окончанию дневной сессии в 19.00 мск составил на Московской Бирже 35.8000 рублей, поднявшись на 17 копеек к уровню предыдущего закрытия, курс евро вырос на 13.95 копейки до 49.5745 рубля, а котировки бивалютной корзины ($0.55 и E0.45) поднялась на 15.6 копейки до 42.00 рубля. Днем корзина достигала 42.1 рубля, продолжая оставаться в середине зоны умеренных интервенций Банка России, которая с 22 апреля составляет 41.40-42.40 рубля. Основное падение рубля произошло утром при открытии биржи, поскольку к тому моменту участники рынка уже знали о том, что на востоке Украине возобновилась военная операция вокруг Славянска с применением тяжелого вооружения. Как сообщило Минобороны Украины, в ночь на пятницу над Славянском были сбиты 2 вертолета Вооруженных сил Украины. В результате спецоперации имеются жертвы с обеих сторон. В отличии от прошлого раза, Россия в ответ пока не объявляла о новой фазе военных учений на границе с неспокойной соседкой, а страны Запада соответственно не грозили новыми санкциями. Отчасти поэтому падение рубля было не столь глубоким, как в прошлых случаях. Россия пока ограничилась заявлениями. Так, МИД РФ потребовал от Запада "отказаться от разрушительной политики в отношении Украины", а от тех, кто объявил себя властью в Киеве - "немедленно прекратить карательную операцию и любое насилие над собственным народом, освободить политзаключенных, обеспечить полную свободу деятельности журналистов". Были высказывания и от иных высокопоставленных лиц. Отсутствие каких-либо действий со стороны России оставляет ситуацию в подвешенном состоянии. Не понятно, как может ответить Москва на дальнейшее кровопролитие на востоке Украины. На этом фоне положение рубля остается шатким. Примечательна реакция российских инструментов на важные экономические новости в США. Она была вялой, что говорит об отсутствии ключевых игроков рынка сегодня. Возможно, в понедельник торги примут более оживленный характер. Согласно данным министерства труда США, число рабочих мест в американской экономике выросло в марте 2014 года на 288 000 при прогнозе роста на 210 000. Безработица в США в апреле упала до 6,3% с 6,7% месяцем ранее, тогда как аналитики ожидали снижения до 6,6%. Мировой валютный рынок реагировал, поглядывая на рынок американских облигаций. В первой волне реакции, когда доходность бондов росла, доллар повышался, позднее тенденция изменилась и, когда доходность 10-летних казначейских облигаций вернулась ниже уровня в 2.60 %, доллар также вернулся на уровни, которые занимал перед выходом позитивных новостей с рынка труда. По одной версии, дилеры рынка облигаций говорят, что инвесторы не рынка хотят видеть, как дешев американский долг, в сравнении с его зарубежными аналогами, хотя иностранцев среди крупных покупателей облигаций сегодня не замечено. Другие ссылаются на то что, Россия инициировала созыв Совбеза ООН по Украине, а также на пресс-конференцию Меркель и Обамы. Эти кульбиты форекса повлияли на движение евро и доллара к рублю внутри корзины. Как бы там ни было, в любой другой день рубль двигался бы намного веселее после выхода NFP. Так что, сегодняшний день – не показатель. Ждем понедельника, чтобы оценить все более-менее взвешенно

Edited May 3, 2014 by Capman

[Relder 152]

Завершившаяся неделя была очень насыщенной. Большое число макроэкономических отчетов обусловило высокую волатильность. Европейские валюты по итогам рабочей пятидневки смогли продемонстрировать укрепление по отношению к доллару' date=' в то время как пара USD/JPY завершила неделю практически на тех же уровнях, что и начала. Евро вырос на 0,29%, фунт подорожал на 0,4%.

EUR/USD в течение недели продемонстрировала разнонаправленные движения. Недостаточно сильные отчеты по индексу потребительских цен Германии и еврозоны оказали на евро давление, в результате чего пара отметила минимум на уровне 1,3774, от которого довольно быстро восстановилась. Во-первых, тот факт, что CPI еврозоны, хоть и не дотянул до прогноза на уровне 0,8%, в апреле продемонстрировал рост на 0,7% от 0,5% в марте, позволяет предполагать, что инфляция все же «нащупала дно». А это значит, что ЕЦБ, скорее всего, на майском заседании снова не станет вмешиваться в монетарную политику. Во-вторых, фактором поддержки для евро стали данные по немецкому рынку труда, опубликованные чуть ранее. Число безработных в Германии сократилось сильнее, чем ожидалось (-25 000 против -10 000 по прогнозам). Таким образом, первая по величине экономика еврозоны по-прежнему остается локомотивом всего монетарного блока.

GBP/USD смогла продемонстрировать рост и отметила максимум на уровне 1,6918, несмотря на то, что темпы роста экономики Великобритании не дотянули до прогнозов. ВВП за 1 квартал вышел на уровне 3,1% против ожиданий роста на 3,2% в годовом соотношении. Тем не менее, среди стран Большой семерки Великобритания на данный момент является лидером по темпам роста, что делает позиции фунта достаточно устойчивыми. Кроме того, порадовали данные и из промышленного сектора. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности вырос в апреле до отметки 57,3 от мартовского значения 55,8. Это стало дополнительным подтверждением того, что экономика продолжает набирать обороты. PMI в строительном секторе, хоть и продемонстрировал небольшое снижение (до 60,8 от 62,5), по-прежнему остается в зоне роста.

USD/JPY в начале недели медленно, но уверенно двигалась вверх. Отчасти поддержку ей оказали данные по незавершенным сделкам по продажам жилья, которые вышли лучше ожиданий. Но рост был сдержан сопротивлением 102,70. В дальнейшем в дело вмешались отчеты, которые не пошли на пользу доллару. В частности, темпы роста американской экономики в 1 квартале составили 0,1% в то время как прогнозировался рост на 1,2%, хотя не исключено, что этот спад временный на фоне сложных погодных условий в США. В целом американские данные носили противоречивый характер. Число первичных обращений за пособием по безработице выросло на 344 000 против прогноза 319 000, а индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности (ISM) вырос до 54,9 от 53,7 в марте. Ключевой отчет недели по занятости в несельскохозяйственном секторе оказался значительно лучше ожиданий. Число созданных рабочих мест составило 288 000 в то время как ожидалось всего 210 000. Позитивную динамику продемонстрировал и уровень безработицы, снизившись в апреле до 6,3% от 6,7% в марте. Это подбросило пару к максимуму на уровне 103,01. Однако, рост опасений относительно эскалации российско-украинского конфликта в связи с проведением Киевом операции в восточных областях страны, спровоцировали в конце недели рост спроса на активы-убежища, что позволило иене восстановить большую часть потерь.

[b']Прогноз на неделю 5 – 9 мая[/b]

ФРС США, как и предполагалось, ставку сохранил на уровне 0 – 0,25%, но при этом продолжил сворачивание мер количественного стимулирования. Также представители комитета подтвердили свое намерение продолжать постепенный выход из QE3. На фоне недостаточно стабильного состояния экономики США (падение уровня безработицы, например, связано с сокращением численности экономически-активного населения), что подтвердили последние отчеты, пока вряд ли стоит ждать ускорения его темпов. Поэтому по-прежнему внимание на макроэкономическую статистику.

USD/JPY

На предстоящей неделе Япония значимой макроэкономической статистики не публикует. Поэтому традиционно внимание стоит сосредоточить на отчетах из США и ситуации на геополитической арене. Среди американских данных следует выделить отчет по деловой активности в сфере услуг (в понедельник), а также данные по торговому балансу. Последний отчет редко вызывает активную реакцию со стороны валют. Но все же он добавит ясности в экономическую картину в целом. Традиционно не исключаем из поля зрения еженедельные данные по обращениям за пособием по безработице в США, поскольку именно они позволят предполагать, продолжит ли показатель занятости в несельскохозяственном секторе рост. Умеренно позитивная статистика из Штатов может оказать поддержку доллару, нацеливая пару на возврат в район сопротивления 102,70. Помимо отчетов внимание стоит обратить и на выступления представителей FOMC, которые способны пролить свет на дальнейшие планы Федрезерва. В среду заявление сделает глава ФРС Джанет Йеллен. 8 мая выступят Эванс, Тарулло, Буллард. В качестве фактора, сдерживающего рост пары, может выступить усиление геополитических рисков.

EUR/USD

Несмотря на то, что изменений в монетарной политике на майском заседании мы не ждем, все же решение ЕЦБ и следующая за этим пресс-конференция Марио Драги остаются в центре внимания. Если глава Центробанка изменит тон комментариев на более агрессивный, евро может получить поддержку. Но не стоит забывать о том, что пара подобралась довольно близко к уровню 1,39- 1,40, которую ЕЦБ воспринимает как повод вмешаться в торги посредством вербальных интервенций с целью ослабления валюты. Таким образом, указанная зона будет очень сложной для прохождения. Во вторник будут опубликованы окончательные данные по деловой активности в сфере услуг Е18 и отдельных ее регионов. Но, скорее всего, активной реакции они, скорее всего, не вызовут. Ясности в экономическую картину могут добавить данные по промышленному производству (в четверг) и торговому балансу (в пятницу) Германии. Причем последний отчет будет более интересен, поскольку позволит оценить, каким образом текущий курс евро влияет на состояние экономики, которая является локомотивом всего монетарного блока. Таким образом, на предстоящей неделе пара, скорее всего, будет удерживаться в пределах диапазона 1,3750 – 1,3900.

GBP/USD

Решение по монетарной политике объявит и Банк Англии. Изменений относительно уровня ставки, а также программы покупки активов, пока ждать не приходится. Однако, учитывая последние макроэкономические отчеты, а также заявления Марка Карни о том, что экономическое восстановление Великобритании носит широкомасштабный характер, можно предполагать, что тон комментариев к решению будет более оптимистичным и даст основания ждать более скорого начала ужесточения монетарной политики. В этом случае фунт может получить поддержку и при условии прорыва максимума прошлой недели нацелится на движение в район сопротивления 1,7000. Помимо этого внимание стоит обратить на данные по деловой активности в сфере услуг (в понедельник), а также отчеты по промышленному производству и торговому балансу.

Что понедельник нам готовит

Ситуация на Украине продолжает оставаться напряженной. Это вполне может вызвать отток средств из рискованных активов. Поэтому не исключено дальнейшее укрепление иены против доллара. А вот евро без дополнительных катализаторов к росту может оказаться под давлением хотя бы в силу своей перекупленности. Хотя, если публикуемый Европейской комиссией прогноз экономического роста принесет повод для оптимизма, евро может попытаться вернуться к апрельскому максимуму.

США, как отмечалось ранее, в понедельник опубликуют данные по деловой активности в сфере услуг, которая играет основную роль в экономике страны. При условии, что показатель продемонстрирует рост, доллар может укрепиться против большинства основных оппонентов, поскольку это станет еще одним баллом в копилку более скорого начала ужесточения монетарной политики.

[Relder 152]

Федеральной резервной системе рано задумываться о повышении процентных ставок, несмотря на укрепление экономики США, заявил президент ФРБ Далласа Ричард Фишер.

 

Фишер, выступающий против последнего раунда программы выкупа облигаций, заявил, что слабые экономические данные в I квартале связаны в первую очередь с аномально суровой зимой.

 

В минувшую пятницу стало известно, что число рабочих мест в экономике США в апреле увеличилось на максимальное за 2 года значение – 288 тыс., свидетельствуют данные министерства труда страны.

 

Уровень участия в рабочей силе упал до 62,8% с мартовских 63,2% и совпал с минимумом с 1978 г. Результат оказался лучше прогнозов экспертов, опрошенных Bloomberg, которые ожидали роста показателя на уровне 218 тыс.

 

Отвечая на вопрос о возможном повышении процентных ставок, Фишер заявил, что сейчас слишком рано об этом говорить. Он отметил, что ФРС постепенно сворачивает выкупаемые облигации, сократив их до $45 млрд в месяц после заседания по политике в апреле.

 

"Лично я ожидаю конец программы в октябре. Это первый шаг, - сказал он. - После этого мы должны будем увидеть, как на это отреагирует экономика США, и какие будут данные по безработице, и только тогда можно будет начать говорить о краткосрочных ставках".

 

"Мой прогноз: в ближайшие 100 лет процентные ставки вырастут", - заметил Фишер .

 

Федрезерв держит ставки на рекордно низком уровне с декабря 2008 года.

[Relder 152]

Европейский союз снизил прогноз по инфляции в еврозоне

 

Инфляция в еврозоне может снизиться сильнее, чем ожидалось, прогнозирует Европейский Союз, и это может оказать давление на Европейский центральный банк, чтобы он защитил экономическое восстановление.

Экономисты Европейской комиссии ожидают, что инфляция, вероятно, составит в среднем 0,8% в этом году и 1,2% в следующем году. В феврале прогнозировалось 1% и 1,3%, соответственно.

Марко Бути, генеральный директор экономического подразделения комиссии, отмечает что очень низкая инфляция в ЕС сделает более трудным для испытывающих проблемы стран увеличить конкурентоспособности и сократить долг.

Однако комиссия считает, что вероятность дефляционного сценария и самоусиливающегося снижения цен в еврозоне в целом остаётся очень низкой. Опасность дефляции состоит в негативном влиянии на спрос.

В четверг состоится заседания совета управляющих ЕЦБ, где будут обсуждаться процентные ставки и потенциальные меры стимулирования, чтобы приблизить инфляцию к целевому уровню - немного ниже 2%.

Месяц назад председатель ЕЦБ Мари Драги заявлял, что банк рассматривает экстраординарные меры, так как крупномасштабный выкуп активов, чтобы повысить инфляцию.

[Relder 152]

Великобритания: Рост числа рабочих мест в частном секторе в апреле максимальный за 16 лет

 

Еще одним дополнительным признаком того, что восстановление экономики Великобритании продолжает укрепляться стали данные по темпам роста активности в секторе услуг, которые оказались самыми быстрыми в этом году , увеличилось и число рабочих мест в частном секторе.

Данные Markit превысили ожидания и индекс деловой активности поднялся до 58,7 в апреле , самого высокого уровня с декабря 2013 и выше 57,6 в марте. Число выше 50 означает расширение, а ниже - сокращение.

В сочетании с промышленным и строительным секторами , общий индекс деловой активности предполагает рост валового внутреннего продукта на 0,8% за квартал.

" Восстановление экономики Великобритании не показывает никаких признаков затухания , и рост может даже ускориться во втором квартале", - сказал главный экономист Markit Крис Уильямсон .

Индекс деловой активности в секторе услуг вырос еще и за счет и увеличения нового бизнеса как и в марте , в то время как рост рабочих мест увеличился на 100 000 частном секторе в апреле , самый высокий уровень за 16- летнюю историю исследований.

В течение первых трех месяцев этого года валовой внутренний продукт вырос на 0,8% кв/кв по предварительным данным Управления национальной статистики .

[Relder 152]

Цены на золото снизились' date=' утратив при этом все ранее заработанные позиции, что было связано с обеспокоенностью в отношении слабого физического спроса, хотя напряженность в Украине и снижение индекса доллара до 6,5-месячного минимума оказывала некоторую поддержку.[/color']

Ранее в ходе сессии котировки достигали $1315,8 за унцию, что является максимумом с 15 апреля для контракта, который наиболее активно торгуется.

Объем торгов на 18% ниже среднего показателя за последние 100 дней. Добавим также, что рынки Лондона и Токио закрыты в понедельник в связи с праздниками.

«Мы считаем, что цены выше $1300 не являются устойчивыми, потому что, они преимущественно обусловлены спекуляциями», сказал аналитик Commerzbank Дэниэл Бриесеман. «Физический спрос, кажется, несколько приглушенный. Мы видели значительный отток ETF в последние пару недель и слабые продажи монет в Соединенных Штатах».

Данные показали, что отток инвестиций из крупнейшего в мире биржевого фонда золота - SPDR Gold Shares - составил около 10 тонн на прошлой неделе.

Стоит также отметить, что по информации Bloomberg, чистый импорт золота в Китай через Гонконг снизился до 80,6 тыс. тон в марте с 111,4 тыс. тонн в феврале и с 130 тыс. тонн, которые были поставлены в 2013 году. Импорт золота в Китай может упасть в течение ближайших нескольких месяцев вследствие падения юаня, в то время, как импорт золота Индией растет. При этом на биржах последние 11 недель не так активно играют на повышение цен на золото, учитывая признаки роста экономики США.

[Relder 152]

Опасения по поводу кризиса в Украине снизились после того' date=' как президент Путин призвал сепаратистов в Восточной Украине отложить референдум о независимости и отметил, что Россия отвела свои войска от границы с Украиной.

Он также заявил, что Россия будет делать "все, что в ее силах", чтобы разрешить кризис и предпримет "самые позитивные" меры в рамках международной миротворческой миссии.

Кризис негативно сказывается на долларе, породив опасения, что США будут принимать более активное участие в конфликте, что может помешать восстановлению экономики страны.

Председатель ФРС Джанет Йеллен сообщила, что высокая степень адаптивности денежно-кредитной политики остается оправданной, и добавила, что ситуация на рынке труда улучшилась, но пока еще далека до удовлетворительного уровня.

Г-жа Йеллен также сказала, что ФРС ожидает экономический рост ускорит темп в этом году несмотря на замедление в первом квартале, но предупредила, что недавняя стагнация на рынке жилой недвижимости "может оказаться более длительной, нежели в настоящее время предполагается".

Евро не изменился по отношению к фунту, EUR/GBP снизилась на 0,01% до 0,8204, и снизилась против иены, EUR/JPY снизилась на 0,10% до 141,49.

Фунт получил поддержку после того, как Markit Economics заявил, что PMI в секторе услуг Великобритании вырос до четырехмесячного максимума 58,7 в прошлом месяце с 57,6 в марте. Аналитики ожидали, что индекс останется без изменений в апреле.

Оптимистичные данные добавили ожиданий , что Банк Англии может поднять процентную ставку раньше остальных центральных банков.

В четверг в еврозоне Германия опубликует отчет по промышленному производству.

Позже ЕЦБ должен объявить процентную ставку. Объявление будет сопровождаться пресс-конференцией во главе с президентом Марио Драги.

США, тем временем, опубликует свой еженедельный отчет по числу обращений за пособием по безработице.

[Relder 152]

• У ФРС нет предпочитетельного уровня для фондовых индексов
  
• ФРС не хочет' date=' чтобы инфляция долгое время находилась выше или ниже целевого уровня 2%
  [*']Слабость рынка труда отчасти объясняет снижение доли экономически активного населения
  
• Важно, чтобы ФРС помнила о бремени, связанном с регулированием
  
• Широкие индикаторы не указывают на мыльные пузыри
  
• Нельзя как-либо точно определить наличие мыльных пузырей
  
• У ФРС есть инструменты, воля и решимость, чтобы нивелировать денежно-кредитное смягчение, когда это будет целесообразно
  
• После суровой зимы индикаторы указывают на восстановление расходов и производства
  
• Ожидаю, что инфляция будет постепенно расти к 2%, и мы будем внимательно за этим наблюдать
  
• Более сильный экономический рост поможет безработным, находящимся долгое время без работы, найти ее
  

[Relder 152]

Экспорт и импорт Китая в апреле неожиданно выросли к уровню прошлого года Объём экспорта и импорта Китая в апреле неожиданно вырос, что помогло приостановить замедление экономики Китая.

Экспорт вырос на 0,9% в уровню прошлого года. Медианным ожидание экономистов было снижение экспорта на 3%.

Импорт вырос на 0,8%. Положительное сальдо торгового баланса составило 18,46 млрд. долларов.

Укрепление торгового баланса может повлиять на готовность руководителей Китая проводить смягчение денежной политики или крупномасштабное стимулирование экономике в виде расходов на строительство железных дорог или освобождения от налогов, после того как рост экономики в первом квартале стал минимальным за шесть кварталов.

Кабинет на прошлой неделе заявил, что Китай применит меры по стабилизации «тяжелой и сложной» ситуации с внешней торговлей страны.

В марте экспорт снизился на 6,6% к уровню прошлого года, и в феврале снизился на 18,1% - что стало самым большим годовым снижением со времени финансового кризиса.

Австралийский доллара продолжил расти на положительных данных о внешней торговле Австралии, после того как положительную динамику ему придали данные по занятости в Австралии в апреле. Пара достигла уровня 0,9370. Ранее рост на данных по занятости достиг 0,9320.

[Relder 152]

[Relder 152]

• Прогнозы ФРС имеют ценность' date=' но не должны пользоваться столь повышенным вниманием
  [*']Прогнозы ФРС - это догадки, и должны расцениваться как таковые
  
• У рынков появилась аддикция к массированным вливаниям ликвидности со стороны ФРС
  
• Покупки облигаций со стороны ФРС стали "наркотиком" для финансовых рынков
  
• Более быстрое сокращение покупок на рынке облигаций вызовет сбой
  
• Фишер поддерживает текущие темпы сокращения покупок облигаций
  
• Программа покупок облигаций ФРС была ошибкой
  
• ФРС предоставила "обильную" ликвидность экономике
  

[Relder 152]

В опубликованном в пятницу заявлении Резервного банка Австралии по денежно-кредитной политике содержится прогноз о постепенном возвращении к трендовому росту в течение ближайших полутора лет. Вместе с тем' date=' там нет явного упоминания о потенциальном негативном воздействии на потребителей со стороны мер, предусмотренных в федеральном бюджете, который будет опубликован на следующей неделе, говорят в Citi.

 

 

"В заявлении по денежно-кредитной политике упоминается, что планируемая бюджетная консолидация будет являться препятствием, но, насколько мы можем судить, этот факт пока не был учтен в прогнозах, - говорят экономисты Citi Пол Бреннан и Джош Уильямсон. – Это вполне объяснимо, поскольку федеральный бюджет будет опубликован только в следующий вторник, но, учитывая комментарии СМИ и официальных лиц, прозвучавшие до сих пор, очевидно, что в бюджете будут содержаться новые положения, которые окажут негативное воздействие на перспективы экономики".

[Relder 152]

Данные CFTC о распределении фьючерсных позиций на 6 мая

 

По данным на 6 мая спекулятивные позиции изменились следующим образом:

Евро: чистая длинная позиция 33 тыс. против чистой длинной позиции 26 тыс. ранее

Иена: чистая короткая позиция 61 тыс. против чистой короткой позиции 70 тыс.

Фунт: чистая длинная позиция 41 тыс. против чистой длинной позиции 44 тыс.

Австралийский доллар: чистая длинная позиция 9 тыс. против чистой длинной позиции 11 тыс.

Канадский доллар: чистая короткая позиция 32 тыс. против чистой короткой позиции 30 тыс.

Франк: чистая длинная позиция 13 тыс. против чистой длинной позиции 14 тыс.

Новозеландский доллар: чистая длинная позиция 21 тыс. против чистой длинной позиции 18 тыс.

[Relder 152]

Среднесрочные ожидания инфляции будут основными критериями для решения Европейского центрального банка на заседании в следующем месяце, сказал вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио в понедельник .

" Это будет главным критерием любого решения, " - сказал журналистам Констанцио в кулуарах конференции, организованной Центральным банком. Новые прогнозы ЕЦБ будут известны к следующей встрече .

Эти слова прозвучали через неделю после того как совет ЕЦБ оставил ключевые процентные ставки без изменений на рекордно низком уровне . На пресс- конференции после встречи , президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что Совет может предпринять меры в следующем месяце .Какие именно действия может предпринять управляющий совет пока неясно. Констанцио отказался делать предположения относительно решения, которое может принять совет на своей июньской встрече .

Сильный обменный курс в евро ,один из факторов , который влияет на инфляцию, поэтому ЕЦБ учитывает обменный курс, хотя он не является целью. Обменный курс евро нельзя игнорировать, но он не является и не может быть целью нашей политики.

Член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны , который также был на пресс- брифинге , сказал, что некоторые из элементов низкой инфляции валютного блока в очень изменчивы: цены на продукты питания и энергоносители .

[Relder 152]

Сегодня государственная служба статистики КНР опубликовала данные по изменению объема розничных продаж' date=' промышленного производства и инвестиций в основные фонды КНР. Стоит отметить, что статистика не оправдала ожиданий аналитиков и вышла ниже среднего прогноза экспертов.

 

Стало известно, что розничные продажи в январе-апреле повысились на 11.9%, тогда как прогноз предполагал рост на 12%.

Инвестиции в основные средства в КНР за январь-апрель выросли на 17,3%, тогда как аналитики ожидали подъема на 17,7% после повышения на 17,6% в январе-марте.

Промпроизводство в Китае увеличилось в апреле 2014 года на 8,7% по сравнению с аналогичным месяцем годом ранее. Аналитики в среднем ожидали повышения промпроизводства на 8,9%.

 

Напомним, темпы роста ВВП Поднебесной в I квартале снизились до минимального за 18 месяцев уровня на фоне того, что вторая по величине экономика мира переживает замедление. Ослабление импульса в сфере инвестиций и потребления – двух ключевых факторов экономики — стало причиной умеренного низкого квартального роста.

[Relder 152]

[Relder 152]

Австралийский доллар поднялся до самого высокого уровня за месяц Австралийский доллар поднялся до самого высокого уровня за месяц в среду, так как трейдеры позитивно отреагировали на оглашение государственного бюджета на 2014-15 год. Австралийский доллар торговался около 0,9403 долларов по сравнению с 0,9354 долл. во вторник вечером.

Казначей Джо Хокки объявил о повышении налогов и сокращении расходов бюджета во вторник . Он нацелен на возвращение к профициту в ближайшие годы , но размер мер экономии вряд ли резко замедлит экономику. Высокие доходы столкнутся с временным повышением налога на доходы выше 180 000 австралийских долларов. Некоторые экономисты опасаются, что это может привести к замедлению экономики, заставляя центральный банк снова снизить процентные ставки.

Питер Драгицевич, валютный стратег-аналитик Commonwealth Bank сказал, что повышение налогов и сокращение расходов, скорее всего, сократят ВВП на 0,4 процентных пункта в течение ближайших двух лет. Австралийский доллар получил поддержку после того, как Банк Кореи заподозрили в попытке ослабить валюту, покупая доллар США .