Представим себе, что вы трейдер. Или инвестор (на самом деле здесь нет никакой разницы).

И вы намерены во что-то ввязаться, что, как вам кажется, сулит прибыль.

Первый вопрос, которым следует задаться:

Сколько я готов терять, лишь бы эту прибыль не упустить?

Обратите внимание, я сформулировал именно так, сколько я готов терять.

Не сколько я готов потерять.

И не чем я готов рискнуть.

А именно сколько я готов терять.

Покажу на примере, о чем идет речь.

Допустим, вы инвестор, который осведомлен о том, что данная сделка требует риска 10%.

Если вы готовы принять такой риск (как вам кажется), но не готовы его нести, вы будете действовать следующим образом:

1. Вы ввяжетесь в эту затею

2. Если события развиваются в вашу пользу, вы будете страшно довольны собой.

3. Когда события начнут развиваться не в вашу пользу, у вас испортится настроение.

4. Чем дальше потери будут приближаться к 10%, тем вы больше будете ерзать

5. Когда вы решите, что все безнадежно, как правило это будет чуть раньше, чем 10% потерь, вы покинете эту игру.

6. После чего, если ситуация развернулась, и пошла в нужном направлении уже без вас (а в половине случаев именно так и будет), вы почувствуете себя обманутым, разозленным или еще что-нибудь почувствуете, я даже не знаю, что именно, одним словом это вообще не так важно. Важно то, что вы не осознаете главного - вы не смогли нести тот риск, который якобы на себя приняли. Так как были уверены в успехе. И заранее не обдумали свой план действий на случай, если что-то пойдет не так. Вы просто решили для себя, что если вы управляете ситуацией и можете в любой момент соскочить, то сильно пострадать вы не сможете. При этом вы не задумались о том, что если данная игра требовала 10% риска, то она требовала именно такого риска. И пытаясь ее покинуть раньше, вы принимаете на себя теперь уже новый риск - остаться без прибыли. Риск, о котором вы не задумывались до того, и осознаете его существование лишь когда лихорадочно начнете искать момент, чтобы смыться. Видя, что задача не имеет решения, вы покинете игру просто когда перестанете уже верить в успех. И это может оказаться самым неподходящим моментом.

Так что же означает нести риск?

Это означает, что до тех пор, пока вы не потеряли намеченные 10%, вы считаете, что все развивается нормально. А если вы потеряли намеченные 10%, вы понимаете, что вам просто на этот раз не повезло. Не более того. Вы не были неправы, ввязавшись в это дело, вы не были неправы, что не покинули игру раньше. Вы были правы от начала и до конца. Вам не повезло. Ничего страшного, в какой-то следующий раз повезет. И если вы имеете дело с прибыльной стратегией, то рано или поздно вы не только скомпенсируете эту потерю, но еще и останетесь с прибылью. Если не прямо в следующий раз, но когда-то, когда закончится полоса невезения и начнется полоса везения. Важно лишь, чтобы вам хватило средств выдержать полосу невезения достаточно большой длины, например, 10 неудач подряд.

Именно так ставятся приказы стоп-лосс.

Трейдер знает, куда поставить стоп-лосс согласно торговой системе. Которая прибыльна лишь при условии, что стоп-лосс стоит именно там, а не где попало. Таким образом трейдер, не способный нести риск, который он на себя принял, закрывающий сделку как "безнадежную" до того, как достигнут стоп-лосс, разрушает стратегию, превращая ее из прибыльной в неизвестно какую. И как практика показывает, как правило - в стационарно убыточную.

Инвестор, не способный нести принятый риск, ведет себя точно так же. Но в отличие от трейдера, он гораздо больше рискует превратить свою инвестиционную стратегию в убыточную, так как с прибылей он выплачивает вознаграждение управляющему. Для инвестора, видящего, как тает его прибыль, и закрывающего лишний раз счет, потери составляют выплачиваемое при каждом подобном действии вознаграждение управляющему в полной мере. Если при этом инвестор часто заходит в PAMM-счет и выходит из него, он может выплатить суммарно такое вознаграждение управляющему, что оно перекроет "спасенные" прибыли. и результат будет убыточным. Хотя если бы он просто держал сумму на счете и не дергался, результат был бы прибыльным, если сам PAMM-счет прибыльный.

Таким образом причиной убытков инвестора (как и трейдера) может стать сама неспособность нести принятые риски как таковая.

Принято считать прямо наоборот. Нормальный человек рассуждает так:

Чем менее я готов нести риски, тем меньше я понесу потерь.

Это - величайшее заблуждение.

Происходящее из привычки в обычной жизни предвосхищать будущее. Мы живем практически в детерминированном мире. Решив сэкономить на покупке в магазине, мы экономим на покупке. Решив сэкономить время, выбрав оптимальный маршрут, мы экономим время. Мы постоянно что-то экономим, и привыкаем к тому, что всегда в состоянии это сделать. Но как только мы оказываемся в ситуации, когда о будущем мы ничего не знаем, но продолжаем принимать решения об экономии, мы попадаем впросак. В обычной жизни есть аналогии, которые мы не замечаем, так как избегаем иметь дело с подобными вещами. Например, мы избегаем покупать подозрительно дешевое вино или подозрительно дешевый сыр. Но представьте себе, что вино, которое вы покупаете, меняет на ходу свои свойства в зависимости от того, сколько вы готовы за него заплатить. И если вы решили "сэкономить", то прекрасное выдержанное вино чудесным образом мгновенно превращается в подозрительную отраву. Так как будущее того, что там в бутылке, непредсказуемо. И только в рамках стратегии, когда от вас требуется выдержать озвученную плату, можно быть уверенным, что хотя бы в каждой второй бутылке в среднем будет именно то вино, какое вы ищете. А если вы не готовы выдержать озвученную плату, то в каждой бутылке окажется что-то весьма и весьма подозрительное.