RamAdis 2,575 Share Posted August 6, 2016 (edited) Edited August 6, 2016 by RamAdis Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 8, 2016 [spoiler=ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.08.2016 г. Нынешнее положение дел на валютных рынках сохранится до конца текущего года]Пятничные данные с рынка труда США продемонстрировали уже второй месяц сильную динамику и смогли оказать только заметную локальную поддержку американскому доллару. После неожиданного провала майских значений показателя по количеству новых рабочих мест до 11 000, уже июньские и июльские цифры были очень сильными. В июне американская экономика получила после пересмотра в сторону увеличения 298 000 новых рабочих мест, а в июле, согласно пятничным данным, 255 000.Возврат рынка труда в уже устоявшуюся позитивную колею роста, конечно, является важной новостью и вселяет надежду в то, что экономика США будет и далее пусть плавно, но расти. Но при этом возникает вопрос, а будет ли ФРС следовать своим «мутным» обещаниям далее поднимать процентные ставки или нет?Как показали события с начала этого года сильная динамика с рынка труда перестала реально влиять не решение Федрезерва по ставкам. В 2014-15 годах банк апеллировал к идее увеличения стоимости заимствований и это было главным фактором для реакции рынка, но после официальных заявлений ЦБ и лично его главы Дж. Йеллен в декабре прошлого года о том, что в центре внимания банка будет динамика экономического роста и инфляции, рынок переключился на эти факторы и перестал воспринимать позитивные цифры по занятости, как сигнал к обязательному повышению ставок. Традиционная реакция на цифры в целом сохранилась, а точнее говоря только на крайне негативные или очень позитивные. Мы это наблюдали в начале июня после выхода «уничтожающих» цифр по количеству новых рабочих мест в мае, когда доллар обвалился против основных валют и наоборот его резкого роста на волне очень хороших данных, которые публиковались в начале июля и на прошлой неделе.Но при этом следует заметить, если внимательно проследить за реакцией инвесторов, что они с большим рвением продавали доллар на негативных значениях показателя, чем покупали на позитивных. Это связано с общими настроениями игроков к перспективам дальнейшего роста ставок. При этом следует выделить две основные причины влияющие на эти настроения.Первая причина. После уже традиционного провала роста экономики в первом квартале, а это отмечается, по крайней мере, на протяжении последних трех лет в 2014 и 2015 годах, во втором квартале американская экономика усиливала темп роста. После показателей крайне слабых – рост ВВП в первом квартале в среднем порядка 1.0% во втором рост усиливался выше 2.0%. Но в этом году этого не произошло. Рост ВВП в первом квартале составил 0.8% после последнего пересмотра, а первый релиз второго оказался гораздо хуже ожиданий 1.2%. Конечно, в такой ситуации рынки были разочарованы и прогнозы роста ставок с сентября опять в лучшем случае переместились на декабрь.Вторая не менее важная причина - сильная негативная реакция британской экономики уже после Brexit’a, о чем свидетельствовали данные за июль. Можно говорить, что несмотря на заверения членов ФРС, похоже, это заметно беспокоит американский ЦБ. Значит важный для американских корпораций внешний фактор нестабильности будет влиять на решение по ставкам однозначно и возможности к дальнейшему повышению ставок не поможет сильная динамика с рынка труда. К тому же инфляция, основная причина для роста ставок, пока остается низкой.Ранее мы считали, до публикации данных по ВВП США за второй квартал, что ФРС может пойти на волне в целом позитивных экономических данных на повышение ставок в сентябре, но после публикации разочаровывающих цифр, наше мнение изменилось. Вероятнее всего процентные ставки могут быть подняты к концу текущего года и то только в том случае, если каким-то чудесным образом ВВП подрастет выше отметки в 2.0%, а инфляция продолжит расти выше нынешнего уровня в 1.0%. Других основания для роста ставок мы не видим, а значит общая картина нестабильности на валютных рынках продолжится. Американский доллар будет и далее в целом двигаться против основных валют в диапазоне на фоне вероятного раскручивания маятника валютных воин со стремлением ЦБ экономически развитых стран смягчать условия заимствований.Сегодня не ожидается выхода важных экономических данных, поэтому, вероятнее всего, на рынках не будет четкой однозначной динамики. Возможно в целом, доллар будет сохранять свою силу против европейских валют и иены на волне возросших ожиданий расширения стимулирующих мер после того, как Банк Англии значительно смягчил свою денежно-кредитную политику. Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 8, 2016 [spoiler=Торговый план на неделю 08.08-12.08]Данные по занятости вышли положительными, что может привести к укреплению доллара на этой неделе. Что же касательно разговоров о том, что данный отчет может повлиять на решение ФРС в отношении процентных ставок, считаю это обычными спекуляциями, так как ФРС смотрит на ситуацию более глобально и повышения не будет в ближайшее время. А вот Банк Англии удивил рынок, приняв серьезные меры, снизив ставки и расширив программу стимулирования. Что скажется негативно на курсе фунта, так что, фунт можно рассматривать на продажу в долгосрочной перспективе. Правительство готовится к потрясениям, так подготовительный процесс развода с ЕС идет полным ходом, соответственно, нужно подготовить рынок к данному событию. Вот и расширили программу.На этой неделе мы будем отталкиваться от новостей прошлой, в первую очередь, так как выходили сильные новости. К концу недели мы будем двигаться от статистики, которая будет выходить. Стоит обратить внимание на решение РБНЗ в отношении процентной ставки, ожидается снижение на 0.25% п. В пятницу выйдут данные по инфляции в промышленности США, посмотрим, как у них работает промышленный сектор. Если взять общий новостной фон, то тут не так уж и много важных новостей, но именно в такие недели устраивают движения на валютном рынке.Основные идеи для торговли – это фунт (его снижение), иена (продажа иены), общее укрепление доллара, снижение новозеландца (но будьте внимательны на выходе данных по процентной ставке, могут развести, как всегда).Желаю всем удачной торговли! 1 Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 8, 2016 (edited) Новый MIN Edited August 8, 2016 by RamAdis Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 10, 2016 [spoiler=ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.08.2016 г. Лето заканчивается. И что будет осенью?]Август является обычно месяцем затишья на финансовых рынках, так как подавляющее большинство крупных и не очень игроков позволяет себе отдохнуть после трудов «непосильных» в течение года. Как правило в этот период года ничего особенного не происходит и только отдельные всплески активности заставляют рынки нервно реагировать на какие-то новости.Ситуацию на валютных рынках можно охарактеризовать, как стабильную в ожидании новых статистических данных по экономикам ведущих с экономической точки зрения стран. Схожая картина наблюдается и на государственных долговых рынках. И только нефть совместно в рынками акций проявляют заметную активность. Причиной этому является новая волна притока ликвидности в мировую финансовую систему на фоне расширения стимулирующих мер от Банка Англии, который был вынужден пойти на беспрецедентные меры после последствий Brexit’a, а также ожиданиях таких же действий от ЕЦБ и ЦБ Японии.«Щедрое» предоставление ликвидности от мировых центральных банков, начавшееся еще в период трех программ количественного смягчения от ФРС США уже взвинтило вверх до исторических максимумов фондовые индексы в мире. Индексы в США, а также в Германии взлетели выше предкризисных уровней, когда их рост был оправдан и строился на реальных притоках инвестиционного капитала. То сейчас этот взлет обусловлен только вкладыванием средств полученных в результате разного рода стимулирующих программ и не отражающим всю реальность состояния национальных экономик. В первую очередь это относится к США. Что касается картины в Германии, то местный рынок акций «вспух» не только на волне «горячих» денег от стимулирующих мер, но и от притока капитала инвесторов, который искал убежище и доходности. Эти деньги были не только из экономически развитых стран, но и с развивающихся рынков.Хорошим показателем влияния таких инвесторских настроений является российский рынок акций. Мягкие денежно-кредитные политики крупнейших мировых ЦБ привели к тому, что основной фондовый индекс ММВБ преодолел максимум 2008 года 1925.24 пункта. А ведь этот рост не является отражением реальной силы национальной экономики. Российская экономика испытывает серьезные трудности, но при этом чудесным образом рынок акций взлетел к историческим максимумам. Это положение дел и является отражением перекоса – замедления экономического роста и взлета рынка акций на фоне притока горячих денег.Но чем грозит сохранение такого положения дел не только в РФ, но и в мире?Как только в США начнут складываться условия для реального возобновления цикла повышения процентных ставок, а это обязательно произойдет, капитал, который сейчас пришел на развивающиеся рынки начнет возвращаться в Штаты в поисках доходности от вложения в долларовые активы и тогда не только закончится рост фондовых индексов, например, в России, но возникнет риск их обрушения с локальных максимумов, что будет грозить серьезными проблемами. Но пока у развивающихся рынков еще есть время для того, чтобы постараться себя оградить от таких невеселый перспектив. Вероятнее всего, до конца года ЦБ США не будет поднимать ставки, а значит общее положение дел на мировых рынках сохранится. На валютном рынке общая боковая динамика продолжится, тоже, похоже, ожидает и товарно-сырьевые активы, а фондовые рынки в лице рынка акций и облигаций также будут следовать нынешней тенденции.Лето заканчивается, но что принесет рынкам осень? Будем надеяться, что никаких потрясений не произойдет. Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 10, 2016 (edited) Edited August 10, 2016 by RamAdis Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 11, 2016 (edited) Наверное сейчас правое крыло дорисовалось.Получили первую волну в виде пятиволновки. Как и должно быть. Откорректировались к начальной сигнальной линии - вторая волна.Первая волна по DML-EWA как раз и должна заканчиваться на одной из линий канала 50 медианы (см. картинку ниже) И вот сейчас самое время купить фунт. Стоп - немного ниже начала первой волны. Вдогонку. Эта бабочка развивалась полтора месяца. Если пойдет вверх, то, соответственно, - это может быть медленным движением. Возможно, сегодня получили волну A во второй волне. Edited August 11, 2016 by RamAdis Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 11, 2016 [spoiler=ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 11.08.2016 г. Рынок придумывает себе «идеи» и потом их реализует]Понижение основной процентной ставки ЦБ Новой Зеландии с 2.25% до 2.00% было рынком ожидаемым и воспринялось по аналогии с тем как это было после снижения процентной ставки в Австралии 2 августа – ростом курса национальной валюты. Рынок также как и в случае в Австралии показал, что одноразового, по его мнению, незначительного повышения ставок на четверть процентного пункта недостаточно для оказания давления на национальную валюту. Очевидно это понимали и в ЦБ поэтому в своем итоговом заявлении и сообщили, что потребуется дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики и дали понять, что необходимо снижение курса национальной валюты.В целом на валютном рынке активность продолжает оставаться низкой. Краткосрочные инвесторы в спекулятивных целях то покупаю, то продают валютные пары используя для этого скупые новости и данные экономической статистики на которые в другой ситуации просто бы не обратили свое внимание. Так цифры по производительности в несельскохозяйственном секторе США вместо ожидаемого заметного роста в 0.4% продемонстрировали лишь легкое улучшение до -0.5% с -0.6% во втором квартале. Но при этом, что интересно, инвесторы абсолютно не учли крайне сильные данные по затратам на рабочую силу в этом же квартале, которые резко выросли с -0.2% до +2.0%. Но рассуждения строятся на том, что мол производительность низкая и, что это является очередным сигналом для ФРС не поднимать ставки, а то, что она после резкого спада в начале года поступательно растет в течение нескольких месяцев на это комментаторы внимание не обратили. Иначе говоря, рынок выбирает то, что хочет видеть или слышать то, что подтверждает его представление о ситуации и вероятном развитии событий и не более того.Участники рынка считая, что ФРС не будет повышать ставки обращает свое внимание только на те новости или данные экономической статистики, которые подтверждают эти представления. Мы не зря привели выше цифры важнейшего показателя, как затраты на рабочую силу. Этот показатель очень важный и отражает реальность силы рынка труда, его влияние на инфляцию. Увеличение стоимости рабочей силы в конечном итоге отражается и на покупательской способности населения, является тем драйвером, который и толкает инфляцию вверх. Но рынки избирательны и для обоснования своих действий, тем белее на таком по летнему тонком рынке, придумывают «идеи» и толкают активы в своей стоимости то вверх, то вниз и не более того. При этом радикально ситуацию не меняя, прекрасно понимая всю скользкость своих обоснований. Наблюдая за этим мы не удивимся, что сегодня американский доллар, в отличие от вчерашней тенденции, получит поддержку на волне сильных данных по заявкам на пособие по безработице в Штатах.Помимо данных по заявкам, сегодня будут опубликованы еще цифр и по ценам на экспорт и импорт. Ожидается, что в июле они покажут снижение. Цены на импорт упадут на 0.3% против роста в июне на 0.2%, а на экспорт вырастут всего на 0.1% по отношению к июньскому росту на 0.8%.Наблюдая за общей рыночной ситуацией, мы считаем, что особых изменений на финансовых рынках сегодня не произойдет. Link to post Share on other sites
Viking-ru 99 Share Posted August 11, 2016 Когда же йена рванет ввысь? может вот.. вот она пошла ? Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 12, 2016 (edited) Когда же йена рванет ввысь? может вот.. вот она пошла ? Терпение..... Edited August 12, 2016 by RamAdis 1 Link to post Share on other sites
RamAdis 2,575 Share Posted August 12, 2016 [spoiler=ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 12.08.2016 г. Есть реальные сомнения в успехе саммита в Алжире]На фоне летнего затишья вербальная интервенция от министра энергетики Саудовской Аравии Х. Аль-Фалих о том, что страна, наблюдая за развитием ситуации на рынке сырой нефти, может предпринять необходимые для балансировки спроса и предложения «черного золота» меры, способствовала взлету цен на сырую нефть почти на 5.00%. Эр-Рияд в лице своего представителя не гарантировал обязательность этих действий, но одного его заявления о возможности поддержать повышение цен на нефть было достаточно для резкого роста последней.И теперь уже после случившегося факта рынок будет внимательно следить за итогами саммита ОПЕК в Алжире и, если на нем будут достигнуты реальные договоренности, то это будет сильной поддержкой для нефтяных котировок. Но, как ранее мы указывали, в этом вопросе не все так просто. Крупный нефтяной игрок вне ОПЕК США не будут принимать в нем участие, также есть некоторые сомнения, что и Россия приедет на саммит, а Иран согласится с условиями стабилизации своих объемов добычи или даже их сокращения для увеличения стоимости нефти. Сегодня август, а не январь 2016 года. Цены на нефть уверенно держатся выше 40.00 долларов за баррель. На момент написания статьи Brent торгуется на отметке 46.40, а WTI 43.94 доллара за баррель. Напомним, что в январе они находились ниже уровня в 30.00 долларов за баррель.Мы сомневаемся в том, что результат алжирского саммита будет реально позитивно влиять на нефтяной рынок. Во-первых нынешние уровни цен позволяют таким крупным игрокам вне ОПЕК как Россия и США, наращивая объемы добычи, получать адекватную прибыль. РФ за последние полгода значительно повысила объемы добычи сырой нефти, а рост цен позволил «сланцевым» американским компаниям активизировать свою деятельность. Во-вторых, если Россия не присоединится к алжирскому саммиту, то говорить о его успехе будет уже проблематично. К тому же Иран также, вероятно, не поддержит в этой ситуации инициативы ОПЕК.Если сценарий развития событий пойдет по не оптимистичному варианту, то в сентябре котировки нефти опять обвалятся. Вообще внимательный взгляд на заявление саудитов больше говорит о желании вербальной поддержки нефтяных цен, а не реальном стремлении что-то изменить. Возможно, что Эр-Рияд добившись рекордных объемов добычи сырой нефти попробует закрепить этот успех оставив себе эти объемы, но любое несогласие участников встречи с этим положением дел полностью нивелирует успех встречи в Алжире. Весной несогласным был Иран, а в начале осени это могут быть уже обделенные более сильными игроками нефтяного рынка слабые члены ОПЕК или даже сама Саудовская Аравия, которая обрушила весенние договоренности по заморозке объемов добычи сырой нефти в Дохе, мотивировав этот тем, что Иран не готов ограничивать свое стремление по наращиванию объемов добычи к предсанкционным уровням.Из важных событий сегодняшнего дня следует выделить публикацию цифр по ВВП, объему промышленного производства еврозоны. Но основной взгляд будет устремлен к американской статистике. Интересными в смысле своего влияния на решение по ставкам будет обнародование данных по розничным продажам в Штатах. Если они окажутся сильнее прогноза – это будет локальным позитивным сигналом для покупок американск Link to post Share on other sites
Recommended Posts